31. Управление финансовыми рисками
32р42	Управление рисками Группы осуществляется в отношении финансовых рисков (кредитный, рыночный, географический, валютный риски, риски ликвидности и процентной ставки), операционных и юридических рисков. Главной задачей управления финансовыми рисками является определение лимитов риска и дальнейшее обеспечение соблюдения установленных лимитов. Оценка принимаемого риска также служит основой для оптимального распределения капитала с учетом рисков, ценообразованию по операциям и оценки результатов деятельности. Управление операционными и юридическими рисками должно обеспечивать надлежащее соблюдение внутренних регламентов и процедур в целях минимизации операционных и юридических рисков.	
32р43 (b)	Кредитный риск. Группа принимает на себя кредитный риск, а именно риск того, что контрагент не сможет полностью погасить задолженность в установленный срок. Группа контролирует кредитный риск, устанавливая лимиты на одного заемщика или группы связанных заемщиков, а также по географическим и отраслевым сегментам. Группа осуществляет регулярный мониторинг таких рисков; лимиты пересматриваются как минимум ежегодно. Лимиты кредитного риска по продуктам, заемщикам и отраслям утверждаются Советом директоров.
Риск на одного заемщика, включая банки и брокерские компании, дополнительно ограничивается лимитами, покрывающими балансовые и забалансовые риски, а также внутридневными лимитами риска поставок в отношении торговых инструментов, таких, как форвардные валютообменные контракты. Фактическое соблюдение лимитов в отношении уровня принимаемого риска контролируется на ежедневной основе.
Управление кредитным риском осуществляется посредством регулярного анализа способности существующих и потенциальных заемщиков погасить процентные платежи и основную сумму задолженности, а также посредством изменения кредитных лимитов в случае необходимости. Кроме этого, Группа управляет кредитным риском, в частности, путем получения залога и поручительств компаний и физических лиц.
Максимальный уровень кредитного риска Группы, как правило, отражается в балансовой стоимости финансовых активов в консолидированном балансе. Возможность взаимозачета активов и обязательств не имеет существенного значения для снижения потенциального кредитного риска.
Кредитный риск по внебалансовым финансовым инструментам определяется как вероятность убытков из-за неспособности другого участника операции с данным финансовым инструментом выполнить условия договора. Группа применяет ту же кредитную политику в отношении условных обязательств, что и в отношении балансовых финансовых инструментов, основанную на процедурах утверждения сделок, использования лимитов, ограничивающих риск, и мониторинга.	
32р43 (а)	Рыночный риск. Группа принимает на себя рыночный риск, связанный с открытыми позициями по процентным, валютным и долевым инструментам, которые подвержены риску общих и специфических изменений на рынке. Совет директоров устанавливает лимиты в отношении уровня принимаемого риска и контролирует их соблюдение на ежедневной основе. Однако использование этого подхода не позволяет предотвратить образование убытков, превышающих установленные лимиты, в случае более существенных изменений на рынке.	
	Географический риск. Ниже представлен географический анализ активов и обязательств Группы по состоянию на 31 декабря 2002 года:	
32р74
14р69		Россия	Организация экономического сотрудничества
и развития	Другие страны	Итого	
30р40	Активы					
	Денежные средства и их эквиваленты					
	Обязательные резервы на счетах в ЦБ РФ					
	Торговые ценные бумаги					
	Средства в других банках					
	Кредиты и авансы клиентам					
	Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся
в наличии для продажи					
	Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения					
	Инвестиции в ассоциированную компанию					
	Гудвил, возникший при приобретении дочерних компаний					
	Отложенный налоговый актив					
	Наращенные процентные доходы и прочие активы					
	Отложенный налоговый актив					
	Основные средства					
	Итого активов					
	Обязательства					
	Средства других банков					
	Средства клиентов					
	Выпущенные долговые ценные бумаги					
	Обязательства по форвардным контрактам					
	Прочие заемные средства					
	Наращенные процентные расходы и прочие обязательства					
	Отложенное налоговое обязательство					
	Итого обязательств					
	Чистая балансовая позиция					
	Обязательства кредитного характера
(необходимо согласовать с примечанием
по обязательствам кредитного характера)					
	Внебалансовая чистая условная позиция
(необходимо согласовать с примечанием
по производным финансовым инструментам)					
	(Кредиты и авансы клиентам в сумме		тысяч рублей (2001 г.:		тысяч рублей),	
	показанные в таблице выше как предоставленные российским контрагентам, были предоставлены офшорным компаниям этих российских контрагентов.) (Обратите внимание на то, что у Группы могут существовать другие активы и обязательства, для которых требуется аналогичное раскрытие информации.)	
	Ниже представлен географический анализ активов и обязательств Группы по состоянию
на 31 декабря 2001 года:	
32р74
14р69		Россия	Организация экономического сотрудничества
и развития	Другие страны	Итого	
	Чистая балансовая позиция					
	Обязательства кредитного характера
(необходимо согласовать с примечанием
по обязательствам кредитного характера)					
	Внебалансовая чистая условная позиция
(необходимо согласовать с примечанием
по производным финансовым инструментам)					
	Валютный риск. Группа принимает на себя риск, связанный с влиянием колебаний обменных курсов на ее финансовое положение и потоки денежных средств. Совет директоров устанавливает лимиты в отношении уровня принимаемого риска в разрезе валют и в целом как на конец каждого дня, так и в пределах одного дня и контролирует их соблюдение на ежедневной основе. В таблице ниже представлен анализ валютного риска Группы на 31 декабря 2002 года. Активы и обязательства Группы отражены в таблице по балансовой стоимости в разрезе основных валют. Валютный риск по внебалансовым позициям представляет собой разницу между контрактной суммой валютных производных финансовых инструментов и их справедливой стоимостью. Валютные производные финансовые инструменты обычно используются для минимизации риска Группы в случае изменения обменных курсов.	
	По состоянию на 31 декабря 2002 года позиция Группы по валютам составила:	
32р43 (а)
30р40		Рубли	Доллары США	Евро	Прочие валюты	Итого	
	Активы						
	Денежные средства и их эквиваленты						
	Обязательные резервы на счетах в ЦБ РФ						
	Торговые ценные бумаги						
	Средства в других банках						
	Кредиты и авансы клиентам						
	Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся
в наличии для продажи						
	Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые
до погашения						
	Инвестиции в ассоциированную компанию						
	Гудвил, возникший при покупке дочерних компаний						
	Наращенные процентные доходы и прочие активы						
	Отложенный налоговый актив						
	Основные средства						
	Итого активов						
	Обязательства						
	Средства других банков						
	Средства клиентов						
	Выпущенные долговые ценные бумаги						
	Обязательства по форвардным контрактам						
	Прочие заемные средства						
	Наращенные процентные расходы и прочие обязательства						
	Отложенное налоговое обязательство						
	Итого обязательств						
	Чистая балансовая позиция						
	Обязательства кредитного характера
(необходимо согласовать с примечанием
по условным обязательствам)						
	Чистая условная позиция
по внебалансовым обязательствам
(необходимо согласовать с примечанием
по производным инструментам)						
	По состоянию на 31 декабря 2001 года позиция Группы по валютам составила:	
32р43 (а)
30р40		Рубли	Доллары США	Евро	Прочие валюты	Итого	
	Чистая балансовая позиция						
	Обязательства кредитного характера
(необходимо согласовать с примечанием
по производным инструментам)						
	Чистая внебалансовая условная позиция
(необходимо согласовать с примечанием
по производным инструментам)						
	(Чистая внебалансовая условная позиция включает условные валютные позиции по валютным форвардным контрактам с поставкой базового актива и опционам, заключенным в 2002 году; она не включает производные финансовые инструменты, контракты по которым заключены до августа 1998 года.)	
	Группа предоставляла кредиты и авансы в иностранной валюте. В зависимости от денежных потоков, получаемых заемщиком, рост курсов иностранных валют по отношению к российскому рублю может оказывать негативное воздействие на способность заемщиков осуществить погашение кредитов, что, в свою очередь, увеличивает вероятность возникновения убытков по кредитам.	
	(В случае наличия существенного разрыва по открытой валютной позиции рассмотрите возможность представления дополнительной информации.)	
32р43 (с)	Риск ликвидности. Риск ликвидности возникает при несовпадении сроков требования по активным операциям со сроками погашения по пассивным операциям. Группа подвержена риску в связи с ежедневной необходимостью использования имеющихся денежных средств для расчетов по счетам клиентов, при наступлении срока погашения депозитов, выдаче кредитов, произведением выплат по гарантиям и по производным финансовым инструментам, расчеты по которым производятся денежными средствами. Группа не аккумулирует денежные средства на случай единовременного выполнения обязательств по всем вышеуказанным требованиям, так как, исходя из имеющейся практики, можно с достаточной долей точности прогнозировать необходимый уровень денежных средств для выполнения данных обязательств. Риском ликвидности управляет (Комитет по управлению активами и обязательствами) Группы.	
	Приведенная ниже таблица показывает распределение активов и обязательств на 31 декабря 2002 года по срокам, оставшимся до востребования и погашения. Некоторые активные операции, однако, могут носить более долгосрочный характер, например, вследствие частых пролонгаций краткосрочные кредиты могут иметь более длительный срок.	
	Ниже представлена позиция Группы по ликвидности на 31 декабря 2002 года:	
32р43 (с)
30р30
1р54		До
востребования
и менее
1 месяца	От 1 до
6 месяцев	От 6 до
12 месяцев	Более
1 года	С неопределенным сроком	Итого	
	Активы							
	Денежные средства и их эквиваленты							
	Обязательные резервы на счетах в ЦБ РФ							
	Торговые ценные бумаги							
	Средства в других банках							
	Кредиты и авансы клиентам							
	Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи							
	Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения							
	Инвестиции в ассоциированную компанию							
	Гудвил, возникший при приобретении дочерних компаний							
	Наращенные процентные доходы и прочие активы							
	Отложенный налоговый актив							
	Основные средства							
	Итого активов							
	Обязательства							
	Средства других банков							
	Средства клиентов							
	Выпущенные долговые ценные бумаги							
	Прочие заемные средства							
	Наращенные процентные обязательства
и прочие расходы							
	Отложенное налоговое обязательство							
	Итого обязательств							
	Чистый разрыв							
	Совокупный разрыв
на 31 декабря 2002 года							
	Совокупный разрыв
на 31 декабря 2001 года							
	(Раскрытию подлежат все существенные допущения, поскольку данная таблица содержит информацию для многих пользователей финансовой отчетности. Кроме того, рассмотрите возможность включения в данный раздел комментариев руководства. Например:)	
	Просроченные обязательства относятся в колонку “До востребования и менее 1 месяца”. (По просроченным активам формируется резерв в полной сумме, в связи с чем они не имеют воздействия на вышеуказанные данные.) (Все торговые ценные бумаги классифицированы как “до востребования и менее 1 месяца”, так как данный портфель носит торговый характер и, по мнению руководства, такой подход лучше отражает позицию по ликвидности.) (Средства на счетах обязательных резервов в Центральном банке Российской Федерации классифицированы как “до востребования и менее 1 месяца”, так как большая часть обязательств, к которым относятся эти средства, также включена в эту категорию.)	
	Совпадение и/или контролируемое несовпадение сроков погашения и процентных ставок по активам и обязательствам является основополагающим вопросом управления Группой. Как правило, не происходит полного совпадения по указанным позициям в банках, так как операции часто имеют неопределенные сроки погашения и различный  характер. Несовпадение данных позиций потенциально  повышает прибыльность, но вместе с этим повышается риск понесения убытков. Сроки погашения активов и обязательств и возможность замещения процентных обязательств по приемлемой стоимости, по мере наступления сроков их погашения, являются важными факторами для оценки ликвидности Группы и ее рисков в случае изменения процентных ставок и валютообменных курсов.	
	(Руководство считает, что, несмотря на существенную долю вкладов частных лиц до востребования, диверсификация таких вкладов по количеству и типу вкладчиков, а также опыт, накопленный Группой за предыдущие периоды, указывают на то, что данные вклады формируют долгосрочный и стабильный источник финансирования деятельности Группы.)	
	Требования по ликвидности в отношении гарантий значительно ниже, чем сумма соответствующих обязательств, так как Группа обычно не ожидает, что средства по данным сделкам будут востребованы третьими сторонами. Общая сумма договорных обязательств по предоставлению кредитов не обязательно представляет собой сумму денежных средств, выплата которых потребуется в будущем, поскольку по многим из этих обязательств не потребуется выплата в течение срока их действия.	
30р35
32р56	Риск процентной ставки. Группа принимает на себя риск, связанный с влиянием колебаний рыночных процентных ставок на ее финансовое положение и потоки денежных средств. Такие колебания могут повышать уровень процентной маржи, однако в случае неожиданного изменения процентных ставок процентная маржа может также снижаться или вызывать убытки.	
	Группа подвержена процентному риску в первую очередь в результате своей деятельности по предоставлению кредитов по фиксированным процентным ставкам в суммах и на сроки, отличающиеся от сумм и сроков привлечения средств под фиксированные процентные ставки. На практике процентные ставки, как правило, устанавливаются на короткий срок. Кроме того, процентные ставки, зафиксированные в условиях договоров как по активам, так и по обязательствам, нередко пересматриваются на основе взаимной договоренности в соответствии с текущей рыночной ситуацией.	
	Совет директоров устанавливает лимиты в отношении приемлемого уровня расхождения сроков изменения процентных ставок и осуществляет контроль за соблюдением установленных лимитов на ежедневной основе. При отсутствии инструментов хеджирования Группа обычно стремится к совпадению позиций по процентным ставкам.	
	В таблице ниже приведен общий анализ процентного риска Группы. Активы и обязательства Группы отражены в таблице по балансовой стоимости в разбивке по датам пересмотра процентных ставок в соответствии с договорами или срокам погашения, в зависимости от того, какая из указанных дат является более ранней.	
32р43 (с)
30р30
1р54		До
востребования
и менее
1 месяца	От 1 до
6 месяцев	От 6 до
12 месяцев	Более
1 года	(Просроченные)/ непроцентные	Итого	
	Активы							
	Денежные средства и их эквиваленты							
	Обязательные резервы на счетах в ЦБ РФ							
	Торговые ценные бумаги							
	Средства в других банках							
	Кредиты и авансы клиентам							
	Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи							
	Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения							
	Инвестиции в ассоциированную компанию							
	Гудвил, возникший при приобретении дочерних компаний							
	Наращенные процентные доходы и прочие активы							
	Отложенный налоговый актив							
	Основные средства							
	Итого активов							
	Обязательства							
	Средства других банков							
	Средства клиентов							
	Выпущенные долговые ценные бумаги							
	Прочие заемные средства							
	Наращенные процентные обязательства
и прочие расходы							
	Отложенное налоговое обязательство							
	Итого обязательств							
	Чистый разрыв ликвидности							
	Совокупный разрыв ликвидности
на 31 декабря 2002 года							
	Совокупный разрыв ликвидности
на 31 декабря 2001 года							
	В таблице ниже приведен общий анализ процентного риска Группы. Активы и обязательства Группы отражены в таблице по балансовой стоимости в разбивке по датам пересмотра процентных ставок в соответствии с договорами или срокам погашения, в зависимости от того, какая из указанных дат является более ранней.	
	По состоянию на 31 декабря 2001 года анализ чувствительности Группы к изменению процентных ставок, основанный на сроках пересмотра процентных ставок по активам и обязательствам, не отличается существенно от анализа по срокам погашения.	
	В таблице ниже приведен анализ эффективных средних процентных ставок по видам основных валют для основных денежных финансовых инструментов. Анализ подготовлен на основе средневзвешенных эффективных процентных ставок по состоянию на конец года.	
32р56 (b)		2002		2001	
32р64 (d)		Доллары США	Рубли	Евро	Прочие валюты		Доллары США	Рубли	Евро	Прочие валюты	
	Активы										
	Денежные средства
и их эквиваленты										
	Обязательные резервы на счетах в ЦБ РФ										
	Торговые ценные бумаги										
	Средства в других банках										
	Кредиты и авансы клиентам										
	Инвестиционные бумаги, имеющиеся в наличии
для продажи										
	Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые
до погашения										
	Обязательства										
	Средства других банков										
	Средства клиентов										
	– текущие и расчетные счета										
	– срочные депозиты										
	Выпущенные долговые ценные бумаги										
	Прочие заемные средства										
	(Включить все процентные активы и обязательства.)	
	Знак “–” в таблице выше означает, что Группа не имеет активов или обязательств, выраженных в соответствующей валюте.