Таблица 8. Пример расчета текущей рыночной стоимости машин и оборудования на конец отчетного года доходным методом (данные условные)

4.4.3. Порядок расчета текущей рыночной стоимости культивируемых биологических ресурсов растительного происхождения, неоднократно дающих продукцию, на основе доходного подхода.

Текущая рыночная стоимость культивируемых биологических ресурсов растительного происхождения, неоднократно дающих продукцию, определяется методом капитализации дохода.

Доходный подход предусматривает определение денежного потока, который генерируют оцениваемые культивируемые биологические ресурсы растительного происхождения, неоднократно дающие продукцию, следующих видов:

Семечковые культуры;

Косточковые культуры;

Орехоплодные культуры;

Субтропические культуры;

Цитрусовые культуры;

Ягодники;

Виноградники;

Хмель;

Чайный лист (сортовой и грубый).

Денежный поток рассчитывается по данным о валовых сборах продукции, средних ценах производителей этой продукции и данных о валовой рентабельности деятельности сельскохозяйственных организаций.

Расчет денежного потока осуществляется по следующей формуле:

ДП = Сб x Ц x Р, (7)

где:

ДП - денежный поток, генерируемый культивируемыми биологическими ресурсами растительного происхождения, неоднократно дающими продукцию, и собственной землей, на которой они расположены, млн руб.;

Сб - валовые сборы, тыс. ц;

Ц - средняя цена производителей сельскохозяйственной продукции, млн руб./тыс. ц;

Р - валовая рентабельность предприятий сельскохозяйственной деятельности, разы.

В качестве показателя рентабельности берется показатель рентабельности проданных товаров, продукции, работ, услуг. Данный показатель рассчитывается как соотношение величины сальдированного финансового результата (прибыль минус убыток) от продаж и себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы) для предприятий вида деятельности "Сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство".

При расчете учитывается, что денежный поток генерируют как культивируемые биологические ресурсы растительного происхождения, неоднократно дающие продукцию, так и земля, на которой расположены эти ресурсы. В то же время в результате расчета необходимо получить стоимость ресурсов без стоимости земли.

Если сельхозпроизводитель осуществляет производство на арендованных землях, то он перечисляет арендную плату за землю арендодателю, и эта плата, таким образом, включается в себестоимость продукции сельхозпроизводителя и не входит в его валовую прибыль. Поэтому доход, генерируемый арендованными земельными ресурсами, не учитывается в расчете стоимости активов сельхозпроизводителя.

В то же время при использовании собственных земель доход, генерируемый земельными ресурсами, учитывается в расчете стоимости активов сельхозпроизводителя. Поэтому при расчете стоимости культивируемых биологических ресурсов растительного происхождения, неоднократно дающих продукцию, необходимо из полученной стоимости ресурсов вычесть стоимость собственной земли, использованной сельхозпроизводителями для производства продукции растительного происхождения.

Таким образом, текущая рыночная стоимость культивируемых биологических ресурсов растительного происхождения, неоднократно дающих продукцию, рассчитывается по следующей формуле:

, (8)

где:

ДП - денежный поток, генерируемый культивируемыми биологическими ресурсами, неоднократно дающими продукцию, растительного происхождения, с землей, млн руб.;

К - ставка капитализации;

РСs - средняя кадастровая стоимость единицы площади земель сельскохозяйственного назначения по Российской Федерации, тыс. руб./га;

S - площадь многолетних насаждений по Российской Федерации, тыс. га;

- доля арендованных земель в общем количестве земель, занятыми под культивируемыми биологическими ресурсами растительного происхождения, неоднократно дающими продукцию.

Ставка дисконтирования принята равной 11% (определена экспертами исходя из средней за период безрисковой ставки, в качестве которой принимается средняя ставка бескупонной доходности на конец года).

В качестве текущей рыночной стоимости земель сельскохозяйственного назначения, которая на данный момент не рассчитывается, принимается их кадастровая стоимость по данным Росреестра.

Доля сельскохозяйственных земель, находящихся в аренде, определяется по ежегодным данным государственного мониторинга земель о наличии и распределении земель в Российской Федерации по категориям и формам собственности. При этом делается допущение, что все земли, находящиеся в государственной и муниципальной собственности используются и арендуются предприятиями сельскохозяйственного назначения.