Пример 5 (Раскрытие информации о реферальных соглашениях и сторонние контрагенты)

Инвестиционная компания, занимающаяся пенсиями государственных служащих, хочет нанять фирму для управления размещением средств пенсионной программы на развивающемся рынке. Для получения помощи в этом процессе инвестиционная компания наняла Томаса Эрроу в качестве консультанта для анализа предложений от различных консультантов. Эрроу заключает контракт с инвестиционной компанией на представление ее интересов в процессе выбора наиболее подходящего нового менеджера.

Процесс проходит гладко, и в качестве нового менеджера выбирают компанию "Overseas Investments".

На следующий год до компании доходит информация о том, что местный регулирующий орган начал расследование в отношении Эрроу в связи с подозрением в получении откатов от инвестиционных менеджеров после размещения через них новых пенсионных средств. "Overseas Investments" включена в список фирм, которые якобы осуществляют такие платежи. Хотя инвестиционная компания довольна результатами работы "Overseas Investments", с того момента как эта компания стала управлять средствами пенсионной программы, размещенными на развивающихся рынках, она все же решает провести независимый анализ предложений и процесс отбора, чтобы убедиться, что "Overseas Investments" действительно удовлетворяла потребностям фирмы. Это проверка подтверждает, что, хотя Эрроу получил платежи от обеих сторон, рекомендация "Overseas" казалась объективной и уместной.

Комментарий: Эрроу нарушил Стандарт VI(C), потому что он не сообщил о вознаграждении, получаемом от "Overseas". Сокрытие этой информации заставляет усомниться в объективности рекомендации Эрроу, данной по компании "Overseas"; помимо этого возникает вопрос о правомерности требования оплаты с фирм за то, чтобы их рассматривали для размещения капитала.

Регулирующие и государственные органы могут принимать требования, касающиеся допустимых действий со стороны консультантов. По местным правилам от консультантов иногда требуется регистрация в Совете по этике регулирующего органа. Политика регулирующих органов может предусматривать запрет на получение платежей от инвестиционных менеджеров, получающих право на размещение средств, и требование регулярной отчетности об отчислениях, сделанных в пользу политических организаций и кандидатов. Эрроу должен был бы придерживаться этих требований, а также Кодекса и данных Стандартов.