Руководство по применению

Основные темы:

- Какая информация является "существенной"?

- Какая информация является "непубличной"?

- Теория мозаики

- Социальные сети

- Использование отраслевых экспертов

- Инвестиционные аналитические отчеты

Торговля или побуждение других лиц к торговле на основе существенной непубличной информации подрывает доверие к рынкам капитала, институтам и профессиональным участникам рынка. Такие действия подтверждают теорию о том, что лица, обладающие инсайдерской информацией и привилегированным доступом к информации, могут несправедливо получать дополнительную прибыль за счет остальных участников рынка. Хотя торговые сделки на основе инсайдерской информации могут приносить краткосрочную прибыль, в долгосрочном плане отдельные лица и профессия в целом страдают от такой практики. Подобные действия побуждали и будут далее побуждать инвесторов искать альтернативы рынкам капитала, поскольку в восприятии людей на таких рынках могут зарабатывать только инсайдеры. Когда массовый инвестор не приходит к рынкам капитала, рынки и размещение капитала становятся менее эффективными, что меньше способствует динамичности и росту экономики. Стандарт II(A) способствует распространению и поддержанию высокого уровня доверия к целостности рынков, что является одной из основ инвестиционной профессии.

Запрет на использование данной информации распространяется не только в отношении прямой покупки или продажи отдельных акций или облигаций. Члены или кандидаты не должны использовать существенную непубличную информацию с целью формирования своих инвестиционных действий в отношении производных ценных бумаг (например, свопов или опционных контрактов), паевых инвестиционных фондов или других альтернативных инвестиций. Любые торговые действия, основанные на использовании существенной непубличной информации, являются нарушением Стандарта II(A). Увеличение количества финансовых продуктов и рост взаимозависимости глобальных финансовых рынков привели к возникновению новых возможностей для торговли на основе существенной непубличной информации.