Пример 4 (Справедливость при распределении сделок)

Эленор Престон, главный инвестиционный директор Porter Williams Investments (PWI), небольшой компании по управлению денежными средствами, пыталась удержать клиента - компанию Colby. Руководство компании Colby, работа с чьими счетами приносит большую часть выручки PWI, некоторое время назад обратилось к Престон с предупреждением, что если показатели эффективности по их счетам не улучшатся, им придется найти нового управляющего денежными средствами. Вскоре после этого Престон покупает ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) для нескольких счетов, в числе которых счета Colby. В тот день она была занята проведением операций и не успела распределить сделки и выписать торговые билеты. Несколько дней спустя в ходе распределения сделок Престон замечает, то некоторые ИЦБ значительно выросли в цене, а некоторые, наоборот, упали. Она решает отнести более выгодные сделки на счета Colby, а остальные распределить между другими счетами PWI.

Комментарий: Престон нарушила Стандарт III(B), поскольку не соблюдала справедливость по отношению к своим клиентам в ходе описанных инвестиционных действий. Престон следовало бы распределить сделки до начала исполнения заявок, либо у нее должен был быть какой-либо системный подход к распределению сделок, например, пропорциональное распределение в разумно кратчайший срок после их исполнения. Помимо всего прочего, Престон должна была раскрыть клиенту информацию о том, что советник может выступать в качестве брокера для обеих сторон, получать комиссионное вознаграждение от обеих сторон и возможен конфликт интересов в отношении обеих сторон при исполнении кросс-сделок. После раскрытия такой информации ей необходимо было заблаговременно получить от клиента согласие на исполнение таких сделок.