Пример 2 (Уместность инвестиции применительно ко всему портфелю)

Джесика МакДауэл, инвестиционный советник, предлагает своему не склонному к риску клиенту Брайану Кросби использовать инвестиционную стратегию "покрытый опцион колл" для его портфеля. Целью такой стратегии будет увеличение дохода Кросби и частичная компенсация преждевременного обесценения портфеля в случае неблагоприятного воздействия на его активы ситуации на фондовым рынке или любых других обстоятельств. МакДауэл разъясняет Кросби все возможные долгосрочные результаты, в том числе риск возникновения налоговых обязательств, если акции вырастут в цене и опцион будет исполнен досрочно, и, наоборот, отрицательный момент заключается в риске потерять защиту активов при низком снижении курса.

Комментарий: В ходе определения уместности инвестиции необходимо прежде всего отталкиваться от параметров всего инвестиционного портфеля клиента, а не характеристик отдельных ценных бумаг. Основные характеристики портфеля в значительной степени определяют, учтены ли факторы клиента в рекомендации по инвестированию. Следовательно, наиболее важными аспектами конкретной инвестиции будут те, что окажут влияние на характеристики всего портфеля. В данном примере МакДауэл правильно рассматривает инвестицию применительно ко всему портфелю и тщательно разъясняет все клиенту.