Пример 1 (Определение клиентов - участников программы)

Банк First Country Bank выступает в роли доверительного управляющего средствами пенсионных накоплений компании Miller. Конкурирующая компания Newton, Inc намеревается овладеть контролем над компанией Miller путем скупки ее акций. Пытаясь отбить атаки компании Newton, управляющие компании Miller убеждают Джулиана Уили, управляющего инвестициями банка First Country Bank, приобрести обыкновенные акции компании Miller на открытом рынке за средства пенсионных накоплений работников. Представители компании Miller дают понять, что это положительно скажется на отношениях и, возможно, послужит поводом открытия дополнительных счетов в банке. Несмотря на то что Уили осознает, что цена на акции завышена и в нормальных условиях он бы их покупать не стал, он приобретает эти акции, чтобы поддержать управляющих компании Miller, дабы добиться расположения представителей компании и получить новые заказы. Вследствие покупки акций стоимость Miller на рынке возрастает до такой степени, что компания Newton вынуждена отказаться от поглощения.

Комментарий: Согласно Стандарту III(A), член или кандидат в ходе оценки предложения о поглощении должен действовать благоразумно и исключительно в интересах участников программы и бенефициаров. Для этого ему необходимо тщательно оценить долгосрочные перспективы компании в сравнении с краткосрочными в свете предложения о таком поглощении и способности инвестирования во что-либо еще. В данном примере Уили, действуя от имени своего работодателя, выступающего в роли доверительного управляющего пенсионными накоплениями, явным образом нарушил требования Стандарта III(A). Он использовал средства пенсионных накоплений с целью сохранения существующих отношений, возможно, во вред участникам программы пенсионных накоплений и акционерам компании, но при этом с пользой для себя. Обязательства Уили перед участниками данной программы и бенефициарами должны были превалировать над любыми связями, имеющимися у корпоративных управляющих с его банком, а также над его личными интересами. Уили должен был рассмотреть предложение о поглощении в конкретных обстоятельствах и принять независимое решение. Руководствоваться нужно было принципом уместности решения об инвестировании средств пенсионных накоплений, а не выгодой для Уили или его работодателя.