Пример 11 (Объективность рекомендации и комиссионное вознаграждение за обслуживание)

Два года назад к Бобу Уэйду, трастовому управляющему Central Midas Bank, обратилась компания Western Funds с предложением о продвижении ее семейства фондов, с особой заинтересованностью в классе фондов с вознаграждением за обслуживание. Чтобы убедить банк в продвижении этого класса фондов, Western Funds предложила ему сервисное вознаграждение размером 0,25%. Не сообщая о вознаграждении, предложенном банку, Уэйд попросил одну УК проанализировать Western Funds, чтобы определить, подходят ли они клиентам Central Midas Bank.

УК провела обычную комплексную проверку компании и определила, что новые фонды справедливо оценены на рынке, а структура их вознаграждений - на уровне конкурентов. Уэйд решил принять предложение Western Funds и поручил команде портфельных управляющих продвигать исключительно эти фонды и класс фондов с сервисным вознаграждением среди клиентов, желающих инвестировать в новые фонды или перевести свои средства из текущих инвестиций.

Теперь, спустя два года, фонды под управлением Western Funds начали показывать более низкие результаты по сравнению со схожими фондами. Уэйд рассчитывает, что объем вознаграждений достигнет целевой прибыльности, и продолжает сбывать эти фонды в качестве инвестиций, приемлемых для клиентов банка.

Комментарий: Уэйд нарушает Стандарт I(B), поскольку условия выплаты вознаграждения повлияли на объективность его рекомендаций. Уэйд рассматривает это вознаграждение в качестве компонента прибыльности своего управления и не хочет предлагать другие продукты, которые могут повлиять на объем получаемых вознаграждений.

См. также Стандарт VI(A) - Раскрытие информации о конфликтах интересов.