Пример 10 (Независимость аналитических исследователей и условия оплаты)

Хавьер Эрреро недавно покинул крупную компанию, занимающуюся инвестиционным консультированием, где работал исследователем-аналитиком. Во время поиска новой работы он был нанят компанией по отношениям с инвесторами для написания аналитического отчета по одному из ее клиентов, небольшой компании, производящей ПО для образования. Компания по отношениям с инвесторами надеется вызвать у инвесторов интерес к этой технологической компании и выплатит Эрреро фиксированный гонорар плюс бонус - в случае, если в результате появления отчета Эрреро акции приобретут новые инвесторы.

Комментарий: Если Эрреро согласится с условиями оплаты, он нарушит Стандарт I(B), поскольку можно обоснованно ожидать, что условия оплаты скомпрометируют его независимость и объективность. Эрреро получит бонус за привлечение инвесторов, что служит для него стимулом для написания положительного отчета, независимо от фактов, и игнорирования или снижения значимости любой отрицательной информации о компании. Эрреро следует согласиться на получение лишь фиксированного гонорара, не увязанного с выводами или рекомендациями отчета. Объективные и беспристрастные исследования, оплаченные эмитентом, можно проводить при надлежащих условиях, если аналитик предпримет шаги по сохранению своей объективности и включит в отчет надлежаще раскрытую информацию о потенциальных конфликтах интересов.