Выявление рисков и ограничений

Еще одной обязанностью членов и кандидатов является информирование существующих и потенциальных клиентов об имеющихся рисках и ограничениях инвестиционных продуктов и рекомендаций. Тип и природа данных рисков будет зависеть от инвестиционного процесса, которому следуют члены и кандидаты, а также от личных обстоятельств клиента. В целом использование заемных средств представляет собой значительный риск и должно быть раскрыто.

Члены и кандидаты обязаны надлежащим образом раскрывать общие рыночные риски, связанные с использованием сложных финансовых инструментов, которые считаются значимыми. Список рисков, о раскрытии которых стоит задуматься, включает (но не исчерпывается) риски на уровне контрагента, страны, сектора, отрасли, ценной бумаги, а также кредитный риск.

Ценные бумаги и способы инвестирования могут иметь ряд ограничивающих факторов, влияющих на инвестиционные решения существующих и потенциальных клиентов. Члены и кандидаты должны сообщать им о наличии ограничений, значимых для процесса принятия решения. Примеры таких факторов включают (но не исчерпываются) инвестиционную ликвидность и емкость. Ликвидность - это способность реализовать инвестиционные продукты своевременно и по разумной цене. Емкость - сумма инвестиций, за пределами которой новые инвестиции будут негативно влиять на доходность. Уместность раскрытия информации о рисках должна оцениваться на базе того, что было известно на момент принятия инвестиционного решения (часто называемый "ex ante"). Члены и кандидаты должны раскрывать значительные риски, информация о которых имеется на момент этого раскрытия. Однако от членов и кандидатов нельзя ожидать раскрытия рисков, информации о которых нет в момент вынесения рекомендаций или принятия инвестиционных мер. При оценке соблюдения Стандарта V(B) важно установить понятие предполагаемого риска или ограничения. Единовременный инвестиционный убыток, возникший после раскрытия информации, не является существенным фактором при оценке того, были ли риски и ограничения раскрыты надлежащим образом. Отсутствие информации о риске или ограничении, впоследствии приводящем к убытку, может свидетельствовать о недобросовестной работе члена или кандидата, но не о нарушении Стандарта V(B).