Пример 6 (Уведомление об изменениях, вносимых в процесс инвестирования)

Компания "RJZ Capital Management", управляющая ценными бумагами, ориентированными на стоимость, выбирает фонды, используя комбинацию из 4 мультифакторных моделей. Компания разработала новую модель дисконтирования дивидендов (DDM) и, используя ее при тестировании рыночных данных за последние 10 лет, получила благоприятные результаты. Эта модель основывается на прогнозе темпов инфляции, темпов роста доходов и процентных ставках. Президент "RJZ" решает заменить предыдущую простую модель, использующую цены за последние 12 месяцев, на новую DDM.

Комментарий: Поскольку введение новой модели оценки представляет собой существенное изменение в инвестиционном процессе, президент "RJZ" должен сообщить об этом изменении клиентам фирмы. Компания переходит от модели, основанной на точных данных, к модели, которая по крайней мере частично зависит от навыков прогнозирования. Клиенты, скорее всего, расценят это как существенное изменение, а не просто доработку процессов фирмы.