Пример 5 (Обращение с комиссионными вознаграждениями, уплачиваемыми клиентами)

Лорен Паркер, аналитик компании Provo Advisors, отслеживающая состояние акций Южной Америки для своей фирмы. Она любит посещать страны, рынки которых находятся в ее компетенции, и она решает отправиться в Чили, Аргентину и Бразилию. Поездку оплачивает компания SouthAM, Inc., фирма, занимающаяся исследованиями и имеющая небольшую дочернюю компанию, сочетающую функции брокера и дилера. Данная компания использует клиринговые площадки более крупной брокерской фирмы в Нью-Йорке. Компания SouthAM специализируется на организации поездок в Южную Америку для аналитиков, в ходе которых они могут встретиться с представителями центральных банков, правительства, местными экономистами, а также руководством корпораций. SouthAM принимает в качестве платы за поездку комиссионные доллары в соотношении 2 к 1 от стоимости платы за проведение исследования, причитающейся брокеру. Паркер не уверена, что услуги по исполнению компании SouthAM могли бы выдержать конкуренцию, но она, не сообщая этого своему руководителю, передает управление торговыми операциями Provo в SouthAM, чтобы последняя получала соответствующее комиссионное вознаграждение, а она могла отправиться в поездку. Компания SouthAM подобрала удобное время для поездки Паркер, чтобы та смогла попасть в сезон карнавалов, и Паркер решает остаться еще на пять дней в Рио-де-Жанейро в завершение поездки. Паркер использует комиссионные доллары для оплаты отеля на эти пять дней.

Комментарий: Паркер нарушает Стандарт III(A), поскольку не соблюдает лояльность по отношению к своим клиентам. Ей следовало бы определить, является ли комиссионное вознаграждение, причитающееся SouthAM, обоснованным в плане выгоды от результатов исследований, полученных в ходе поездки. Также ей необходимо было определить, предлагает ли SouthAM исполнение на наилучших условиях и лучшую цену. Кроме всего прочего, пять дней в конце поездки не будут считаться частью исследования, поскольку никак не скажутся на принятии решений по инвестициям. Поэтому расходы на оплату проживания в отеле в эти пять дней не должны оплачиваться из активов клиента.