Руководство по применению

Основные темы:

- Манипулирование на основании информации

- Манипулирование посредством транзакций

Стандарт II(B) требует от членов и кандидатов поддерживать нормы добропорядочности на финансовых рынках, запрещая манипулирование рынком. Манипулирование рынком включает в себя искажение цен или объемов торговли ценными бумагами с намерением обмана людей или организаций, которые полагаются на рыночную информацию. Манипулирование рынком наносит ущерб интересам всех инвесторов, нарушая устойчивое функционирование финансовых рынков и снижая доверие инвесторов.

Манипулирование рынком может приводить к снижению доверия в справедливое функционирование рынка капитала и как следствие - к повышению премии за риск и снижению вовлеченности инвесторов. Снижение эффективности рынка капитала той или иной страны может отрицательно сказаться на ее экономическом здоровье, а также повлиять на функционирование глобально взаимосвязанных рынков капитала. Хотя на зрелых рынках практики манипулирования потенциально встречаются более редко по сравнению с развивающимися рынками, трансграничные инвестиции все больше увеличивают возможные риски от подобных практик для инвесторов по всему миру.

Манипулирование рынком включает в себя: (1) распространение ложной или вводящей в заблуждение информации и (2) совершение транзакций, которые вводят или, вероятно, могут ввести в заблуждение участников рынка, искажая механизм ценообразования финансовых инструментов. Появление новых продуктов и технологий увеличивает стимулы, средства и возможности для манипулирования рынком. Кроме того, возрастание сложности и уровня технологий, используемых для информационного обмена с участниками рынка, создало новые способы манипуляций.