Использование количественных исследований

Стандарт V(A) применяется и к резко набирающим популярность при проведении исследований количественным моделям и процессам, таким как компьютерное моделирование, скрининг и ранжирование инвестиционных ценных бумаг; создание или оценка деривативов; количественные методы создания портфеля. Данные методы и процессы используются не только для тестирования инвестиционных стратегий, особенно в условиях постоянного развития технологий и методик. Широкомасштабное развитие количественных методов и моделей является важной составляющей развития рынка капитала в целом.

Члены и кандидаты должны понимать сущность параметров, используемых в моделях и количественных исследованиях, лежащих в основе их инвестиционных рекомендаций. Хотя от них и не требуется быть экспертами в отношении каждого технического аспекта работы моделей, они должны понимать допущения и ограничения каждой модели и то, как ее результаты использовались при принятии решений.

Степень доверия к финансовым моделям и их потенциальные ограничения стали очевидными во время финансового кризиса, начавшегося в 2007 - 2008 годы. В некоторых случаях финансовые модели, которые использовались для оценки специфических ценных бумаг и связанных с ними деривативов, некорректно отражали уровень соответствующего риска.

Члены и кандидаты должны прикладывать разумные усилия для тестирования инвестиционных моделей и других программируемых аналитических инструментов. Такая проверка должна ими проводиться до включения данных процессов в свои методы, модели и проводимый анализ.

Хотя не каждый параметр или результат модели может быть протестирован, члены и кандидаты должны быть уверены, что их анализ включает широкий спектр допущений, достаточный для отражения основных характеристик инвестиций. Если в анализе не учитываются потенциально негативные результаты или уровни риска, превышающие норму, то это может исказить истинную экономическую стоимость инвестиции. Возможные сценарии, учитываемые при анализе, должны включать факторы, которые могут оказать существенное влияние на стоимость инвестиций, и отражать как крайне позитивные, так крайне негативные варианты развития событий.