Пример 1 (Раскрытие реферальных соглашений и сведений о внешних сторонах)

"Brady Securities, Inc.", брокер/дилер, заключил реферальное соглашение с "Lewis Brothers, Ltd.", фирмой, оказывающей консультационные услуги в сфере инвестиций. В рамках соглашения "Brady Securities" направляет все потенциальные освобожденные от налогов счета, включая пенсионные, долевого участия в прибыли и целевых фондов, в "Lewis Brothers".

В свою очередь "Lewis Brothers" предоставляет в распоряжение "Brady Securities" на регулярной основе рекомендации по ценным бумагам и отчеты исследовательского отдела, которые зарегистрированные представители "Brady Securities" используют при обслуживании клиентов. Кроме того, "Lewis Brothers" готовит ежемесячные обзоры экономической и рыночной ситуации для работников "Brady Securities" и передает все посреднические операции по акциям, возникшие по реферальным счетам, в "Brady Securities".

Уиллард Уайт, партнер "Lewis Brothers", подсчитал, что дополнительные издержки, связанные с функционированием в качестве исследовательского отдела "Brady Securities", составляют 20 000 USD в год.

Клиенты, направленные от "Brady Securities", в прошлом году принесли "Lewis Brothers" комиссионный доход в размере 200 000 USD, а передача всех торговых операций с акциями в "Brady Securities" привело к дополнительным издержкам для клиентов "Lewis Brothers" в размере 10 000 USD.

Диана Бранч, финансовый директор "Maxwell Inc.", связывается с Уайт и сообщает, что ищет инвестиционного менеджера для работы с программой долевого участия в прибыли "Maxwell Inc.". Она добавляет: "Мой друг Гарольд Хилл из "Brady Securities" безоговорочно рекомендовал мне вашу фирму, и его отзыва для меня достаточно. Можем ли мы заключить сделку?" Уайт заводит новый клиентский счет, но не раскрывает реферальное соглашение своей фирмы с "Brady Securities".

Комментарий: Уайт нарушил стандарт VI(C), не проинформировав потенциального клиента о реферальном вознаграждении, выплачиваемом услугами и комиссиями в течение неопределенного периода времени в пользу "Brady Securities". Раскрытие этой информации могло бы побудить Бранч пересмотреть рекомендацию Хилла и более критически оценить услуги "Lewis Brothers, Ltd".