Пример 12 (Использование сети экспертов)

Том Уотсон работает исследователем-аналитиком в хедж-фонде. Для поддержания необходимого уровня осведомленности Томсон получает от сторонних экспертов информацию по фармацевтической и технологической отраслям, в которых часто появляются инновационные продукты. Встречи Уотсона с отраслевыми экспертами часто устраиваются с помощью сетей экспертов или агентов по непубличным размещениям, у которых имеются соответствующие правила (policies) и процедуры для недопущения обмена существенной непубличной информацией.

Уотсон организует телефонную беседу с целью обсуждения перспектив имеющегося у его фонда пакета акций одной технологической компании, которая проводит испытания нового полупроводника. Исследователь, руководящий испытаниями, делится своим недовольством относительно работы нового полупроводника. После телефонной беседы Уотсон доводит оценки, которые он узнал, до других сотрудников хедж-фонда. Фонд закрывает свою позицию по этой технологической компании и покупает опционные контракты "пут", так как рынок ожидает успешной работы нового полупроводника, и цена акций компании отражает оптимистический настрой рынка.

Комментарий: Уотсон нарушил Стандарт II(A), сообщив существенную непубличную информацию относительно идущих испытаний нового продукта, которую фонд использовал для торговли ценными бумагами и опционными контрактами соответствующей компании. Уотсон не может полагаться лишь на соглашения, подписанные лицами, участвующими в сетях экспертов, в которых говорится, что он не получал информацию, из-за которой он подпадает под запрет совершения соответствующих торговых сделок. Он должен сам определять, достигла ли информация, полученная им на основе этих соглашений, порога существенности, влияющего на возможность совершения им торговых сделок.