Пример 6 (Конфликт интересов, опционы и компенсационные схемы)

"Wayland Securities" работает с небольшими компаниями, проводящими IPO или вторичные размещения. Как правило, это сделки в диапазоне 10 - 50 млн долларов США, и, как следствие, комиссионное вознаграждение по корпоративным сделкам невелико. Чтобы компенсировать небольшой размер вознаграждения, "Wayland Securities" обычно использует "агентские опционы", то есть право (реализуемое в течение двух лет) на приобретение не более 10% дополнительной доли участия в текущей оферте. После IPO, проведенного компанией "Wayland" для "Falk Resources, Ltd.", Дарси Хантер, глава департамента корпоративных финансов "Wayland", обеспокоена перспективой извлечения выгоды из своего права на приобретение ценных бумаг "Falk Resources". Ее право на приобретение ("опцион") истекает через месяц, а акции плохо продаются. Она связывается с Джоном Фитцпатриком из исследовательского отдела "Wayland Securities", напоминает ему, что он имеет право на 30% такого опциона и что сейчас самое время еще раз дать сообщение о "Falk Resources". Фитцпатрик соглашается и немедленно публикует благоприятный отчет о компании.

Комментарий: Для того, чтобы Фитцпатрик не нарушил Стандарт VI(A), он должен указать в отчете объем неиспользованных агентских опционов и срок его окончания. Кроме того, поскольку он лично имеет право на некоторые из этих опционов, Фитцпатрик должен раскрыть информацию о размере предусмотренной ему компенсации. При этом он должен проявить добросовестность, чтобы не нарушить свои обязательства по обеспечению независимости и объективности в соответствии со Стандартом I(B).