Пример 11 (Уведомление об ошибках)

Жером Дюпон работает в группе кредитных исследований компании "XYZ Asset Management", где он отвечает за разработку и обновление моделей кредитных рисков. Для того чтобы модели работали правильно, их нужно постоянно обновлять, добавляя свежие рыночные данные.

Дюпон не взаимодействует с клиентами своей компании и не управляет их средствами.

Он поддерживает контакт с менеджером фонда корпоративных облигаций США Джоном Смитом, у которого лишь самые поверхностные знания о модели и который время от времени задает базовые вопросы относительно полученных с ее помощью рекомендаций. Смит не консультируется с Дюпоном при доработке инвестиционных стратегий своих клиентов.

Недавно перед Дюпоном поставили задачу разработать новую модель корпоративного кредитного риска для развивающихся рынков. Фирма планирует вложиться в кредитные инструменты на таком рынке, и разработка модели является критическим шагом в этом процессе. Поскольку Смит, похоже, следует рекомендациям модели, не особенно заботясь о ее качестве, когда он разрабатывает инвестиционные стратегии своих клиентов, Дюпон решает сосредоточиться на разработке новой модели для развивающегося рынка и пренебрегает обновлением данных в модели для рынков США.

После нескольких месяцев отсутствия регулярных обновлений предсказательные возможности статистики Дюпона начинают вселять тревогу и появляются сомнения в качестве кредитной модели для США. Вместо того, чтобы проводить длительное и сложное обновление данных, Дюпон вводит новые функции в свою модель с некоторым добавлением ограниченного объема новых данных для того, чтобы быстро "решить" проблему. Он считает, что это поможет и не надо будет проводить полное обновление данных, поэтому он продолжает работать над моделью развивающегося рынка.

Спустя несколько месяцев после спешной "починки" модели другой комплекс диагностических статистических данных выдает бессмысленные результаты, и Дюпон понимает, что в его предыдущее изменение вкралась ошибка. Он быстро исправляет ее и предупреждает Смита. Тот понимает, что некоторые проведенные им предыдущие сделки были вызваны ошибочными результатами модели. Смит переделывает инвестиционный портфель, чтобы избавиться от ценных бумаг, приобретенных на основе сомнительных результатов, не сообщая никому о проблеме.

Комментарий: Смит нарушил Стандарт V(B), не проинформировав о существенной ошибке в инвестиционном процессе. Клиенты должны были быть уведомлены о ней и о мерах по устранению выявленных нарушений, которые были предприняты фирмой от их имени.

См. также: Стандарт V(A) "Добросовестность и разумное обоснование".