Какая информация относится к "существенной"

Информация является "существенной", если ее раскрытие может оказать влияние на стоимость ценной бумаги либо рациональный инвестор хотел бы обладать такой информацией до принятия инвестиционного решения. Другими словами, информация является существенной, если она может значительно изменить информационную картину, доступную для какой-либо ценной бумаги в текущий момент, таким образом, что окажет влияние на стоимость данной ценной бумаги.

Специфика информации, степень ее отличия от публичной информации, ее содержание и достоверность являются ключевыми факторами в принятии решения о том, соответствует ли конкретное информационное сообщение определению существенности. Например, существенная информация может включать, не ограничиваясь, следующие данные:

- размер прибыли;

- информация о сделках слияния и поглощения, предложениях о поглощении, совместных предприятиях;

- изменения в структуре или качестве активов;

- информация об инновационных продуктах, процессах и открытиях в результате исследований (например, результаты испытаний новых продуктов или научно-исследовательские работы);

- новые лицензии, патенты, зарегистрированные торговые марки или регуляторные одобрения/отказы в отношении продукта;

- события в отношении заказчиков или поставщиков (например, заключение нового контракта или потеря заказчика);

- изменения в менеджменте компании;

- смена аудитора или факт того, что эмитент больше не может полагаться на аудиторское заключение или квалифицированное мнение;

- события в отношении ценных бумаг эмитента (например, дефолты по ценным бумагам с преимущественными правами требования, требования о выкупе или погашении, планы обратного выкупа, дробление акций, изменения в дивидендах, изменения в правах держателей ценных бумаг, публичное или закрытое размещение дополнительных ценных бумаг);

- банкротства;

- существенные судебные разбирательства;

- правительственные отчеты о состоянии экономики (занятость, объем нового строительства жилой недвижимости, информация о валютных рынках и т.д.);

- распоряжения на проведение сделок с большим объемом до момента их исполнения;

- новые или измененные рейтинги акций или долга, выпущенные независимой стороной (например, отчеты об анализе акций или кредитные рейтинги).

Кроме содержания и специфики информации, существенность информации определяется ее источником и его относительной достоверностью. Чем менее достоверен источник, тем менее вероятно, что предоставленная информация будет считаться существенной.

Например, фактическая информация, полученная от инсайдера в компании касательно значительного нового контракта, с большой долей вероятности будет признана существенной, в то время как допущение, основанное на предположениях конкурента, - вероятно, менее надежно и, таким образом, не является существенной информацией. В дополнение к этому, информация об испытаниях нового фармацевтического препарата, разработке нового продукта или услуги, полученная от компетентных сотрудников, вовлеченных в данные испытания или разработки, с большой долей вероятности является существенной, а обоснованные предположения отраслевых экспертов, не имеющих прямого отношения к испытаниям, существенностью не обладают.

Кроме того, чем менее очевидным будет влияние информации на стоимость, тем менее существенной данная информация признается. Если не ясно, каким образом и в какой степени информация окажет влияние на стоимость ценной бумаги, информация может считаться несущественной. С течением времени важная информация может становиться несущественной.