Пример 5 (Осуществление торговых операций до распространения информационных отчетов)

Страховой аналитик брокерской компании Дениз Уилсон делает закрытый телеотчет для филиалов своей фирмы по всей стране. Во время телетрансляции она негативно отзывается о крупной страховой компании. На следующий день отчет Уилсон печатается и распространяется среди службы продаж и всего круга клиентов. В отчете дается рекомендация краткосрочным трейдерам и посредническим инвесторам продавать акции этой страховой компании в целях получения прибыли. Однако через семь минут после телетрансляции Эллен Райли, глава отдела трейдинга фирмы, закрыла по этим акциям длинную позицию колл. Вскоре после этого Райли открыла по ней позицию пут значительного размера. На вопрос, зачем она эта сделала, Райли заявила, что она приняла меры для облегчения ожидаемых продаж ценных бумаг институциональными клиентами.

Комментарий: Райли не дала клиентам возможности покупать или продавать опционы до того, как это сделала сама фирма. Предприняв действия до того, как отчет был распространен, фирма Райли, возможно, сбила цену колл-опционов и подняла цену пут-опционов. Фирма могла бы избежать конфликта интересов, если бы воздержалась от торговли со своего счета до того момента, пока у клиентов не появилась возможность получить и ознакомиться с рекомендациями Уилсон. Таким образом, действия Райли нарушили стандарт VI(B).