V. Состав, порядок определения значений показателей и критериев экономической эффективности инвестиционного проекта

V. Состав, порядок определения значений показателей

и критериев экономической эффективности

инвестиционного проекта

12. Показателями экономической эффективности инвестиционного проекта, структурированного с применением рассматриваемого инвестиционного механизма, являются:

12.1. Прямой макроэкономический эффект (ПМЭ).

12.1.1. Прямой макроэкономический эффект от реализации проекта оценивается как объем ВВП, обусловленный непосредственным влиянием реализуемого инвестиционного проекта на формирование показателей по счету использования ВВП: объема валового накопления, поставок на внутренний рынок потребительских товаров и услуг, экспорта и импорта.

12.1.2. Оценка прямого макроэкономического эффекта от реализации инвестиционного проекта осуществляется по формуле:

где:

- объем ВВП в году t, прямо связанный с реализацией инвестиционного проекта;

- объем инвестиций в основной капитал, планируемый в рамках инвестиционной программы проекта в году t; рассчитывается для объектов, вводимых в эксплуатацию в течение расчетного периода (эквивалентен величине совокупных капитальных затрат по проекту);

- поступления от сбора платы (в ценах для пользователей) при реализации инвестиционного проекта в отношении объекта инвестирования, используемого на платной основе в году t;

- расходы на закупки импортных работ и услуг для реализации инвестиционной программы проекта в году t; рассчитываются по доле импорта в расходах по реализации инвестиционного проекта;

- расходы на закупки импортных товаров, предназначенных для использования в производственной программе проекта в году t; рассчитываются по доле импорта в расходах по реализации инвестиционного проекта.

12.2. Косвенный макроэкономический эффект (КМЭ).

12.2.1. Косвенный макроэкономический эффект (КМЭ) - дополнительные доходы, образующиеся в экономике под влиянием использования прямых (учтенных в составе прямого макроэкономического эффекта) доходов участников хозяйственной деятельности (населения, организаций, государства) на покупку товаров, работ и услуг, произведенных в Российской Федерации.

12.2.2. Косвенный макроэкономический эффект рассчитывается как объем ВВП, формирующийся под влиянием мультипликатора дохода в процессе использования денежных средств, полученных субъектами экономической деятельности в рамках прямого макроэкономического эффекта, на товары, работы и услуги, произведенные в Российской Федерации, по следующей формуле:

при этом:

- результаты расчета годовых объемов ПМЭ в текущих ценах соответствующего года;

- объем выплат иностранным кредиторам и инвесторам проекта в соответствующем году;

- коэффициенты, характеризующие распределение объемов КМЭ, связанного с ПМЭ расчетного года, во времени с учетом скорости оборота денег в экономике, с выполнением условия

- оценки годовых значений мультипликатора дохода, определяемых на основании макроэкономического прогноза.

12.2.3. Мультипликатор дохода отражает способность каждой единицы полученного дохода формировать дополнительный доход в экономике и рассчитывается по формуле:

где:

- коэффициент возвратности дохода в периоде t;

t - период времени.

12.3. Совокупный макроэкономический эффект (СМЭ).

12.3.1. Совокупный макроэкономический эффект (СМЭ) от реализации проекта оценивается как сумма прямого и косвенного макроэкономического эффекта, связанного с реализацией проекта, и характеризует объем ВВП, обусловленный реализацией проекта, и рассчитывается по формуле:

где:

- прямой макроэкономический эффект в году t;

- косвенный макроэкономический эффект в году t.

12.4. Годовой индекс экономической эффективности проекта.

12.4.1. Годовой индекс экономической эффективности проекта характеризует влияние проекта на темп прироста ВВП, оценивается по соотношению совокупного экономического прироста в ценах предыдущего года в условиях реализации проекта к объему ВВП предыдущего года в условиях отказа от реализации проекта и рассчитывается по формуле:

где:

- совокупный экономический эффект в году t в ценах предыдущего года в условиях реализации проекта;

- объем ВВП предыдущего года в ценах предыдущего года в условиях отказа от реализации проекта.

12.5. Интегральный индикатор экономической эффективности инвестиционного проекта.

12.5.1. Интегральный индикатор экономической эффективности проекта характеризует часть суммарного за все годы расчетного периода прогнозируемого реального объема ВВП, который может быть обеспечен реализацией проекта.

12.5.2. Интегральный индикатор экономической эффективности рассчитывается по формуле:

где:

i, j - индексы рассматриваемых лет прогнозного периода;

- объем ВВП предыдущего года в ценах предыдущего года в условиях отказа от реализации проекта;

- годовые индексы экономического роста в условиях реализации инвестиционного проекта;

- годовые индексы экономического роста в условиях отказа от реализации инвестиционного проекта.

12.5.3. В случае если объектом инвестирования является инфраструктура регионального значения, при расчете показателей экономической эффективности вместо показателя ВВП может использоваться показатель ВРП субъекта Российской Федерации, на территории которого реализуется проект.

12.5.4. Критерием эффективности применения инвестиционного механизма в отношении показателей экономической эффективности инвестиционного проекта является наличие положительных значений всех показателей.