Тема 3.7. Рынок производных финансовых инструментов

Какие виды производных финансовых инструментов предусмотрены нормативным актом Банка России?

I. Опционный договор;

II. Фьючерсный договор;

III. Биржевой форвардный договор;

IV. Внебиржевой форвардный договор;

V. Своп-договор.

Что может выступать в качестве базисных активов производных финансовых инструментов, предусмотренных нормативным актом Банка России?

I. Ценные бумаги;

II. Товары;

III. Валюта;

IV. Процентные ставки;

V. Уровень инфляции.

Документ, который устанавливает стандартные условия срочных договоров (контактов) на бирже, именуется:

Спецификация срочного контракта должна содержать:

I. Указание на вид договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, которые будут заключаться на условиях, содержащихся в спецификации;

II. Указание базисного актива;

III. Порядок определения первого и последнего дня торгов;

IV. Порядок определения и уплаты вариационной маржи;

V. Порядок исполнения и прекращения обязательств по договору;

Кто устанавливает ограничения на товары, в отношении которых на организованных торгах могут заключаться договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, и требования к таким товарам?

Заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, на организованных торгах осуществляется при условии:

Кто осуществляет регистрацию стандартных условий договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, при проведении организованных торгов?

Своп-договор, в соответствии с нормативным актом Банка России:

Репозитарной деятельностью признается:

I. Оказание услуг по сбору и фиксации информации о договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, заключенных не на организованных торгах;

II. Оказание услуг по обработке и хранению информации о договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, заключенных не на организованных торгах, а также по ведению реестра этих договоров;

III. Ведение реестра договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, заключенных не на организованных торгах.

Репозитарную деятельность вправе осуществлять:

I. Биржа;

II. Клиринговая организация;

III. Центральный депозитарий;

IV. Расчетный депозитарий, не имеющий статуса центрального депозитария.

Укажите неправильное утверждение в отношении репозитарной деятельности:

Правила осуществления репозитарной деятельности должны содержать следующие условия договора об оказании репозитарных услуг:

I. Права и обязанности репозитария, клиентов репозитария;

II. Порядок оказания репозитарных услуг;

III. Порядок направления клиентами репозитария информации в репозитарий, в том числе формы и форматы сообщений, представляемых на бумажном носителе или в электронной форме, а также порядок их заполнения;

IV. Порядок предоставления клиентами репозитария возражений в отношении внесенных в реестр договоров записей, а также порядок и сроки рассмотрения репозитарием указанных возражений;

V. Порядок и сроки предоставления информации из реестра договоров.

Сумма денежных средств, подлежащих уплате стороной (сторонами) договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, вследствие изменения цены (значения) базисного актива (базисных активов) договоров или наступления события (событий), являющегося базисным активом договоров, называется:

Из нижеперечисленного выберите неправильное утверждение в отношении условий исполнения фьючерсных контрактов.

Спот-цена акции X руб., ставка без риска равна R% годовых. Определить справедливую цену акции для форвардного (фьючерсного) контракта с поставкой через Z месяца.

Спот-цена акции X руб., процентная безрисковая ставка равна R% годовых. Определить справедливую цену акции для форвардного (фьючерсного) контракта с поставкой через N дней. База 365 дней.

Спот-цена акции X руб., через два месяца на акцию выплачивается дивиденд в размере Y руб. Определить справедливую трехмесячную форвардную цену акции, если ставка без риска на два месяца равна R% годовых, на три месяца - F% годовых.

Спот-курс евро равен X руб., процентная ставка по рублевому депозиту - Y% годовых, по евро - Z% годовых. Определить n-месячный форвардный курс евро.

Спот-цена тонны алюминия составляет X руб., ставка без риска - R% годовых, расходы по хранению и страхованию тонны алюминия за период N дней составляют Z руб. Определить N-дневную форвардную цену тонны алюминия. Финансовый год равен 365 дням.

Определите финансовые результаты инвестора А, открывшего длинную позицию, и инвестора В, открывшего короткую позицию по фьючерсному контракту на акции компании X с ценой исполнения X руб. за акцию, если спот-цена акции к моменту исполнения фьючерсного контракта составила Y руб. Лот - 100 акций. Фьючерсный контракт предполагает только денежные взаиморасчеты в момент его исполнения.

Какими будут действия арбитражеров в случае, если к моменту исполнения фьючерсного контракта фьючерсная цена будет выше спот-цены базисного актива?

Какими будут действия арбитражеров в случае, если к моменту исполнения фьючерсного контракта фьючерсная цена будет ниже спот-цены базисного актива?

Спот-цена акции X руб., ставка без риска - R% годовых. Лот - 100 акций. Фактическая форвардная цена одной акции с поставкой через N месяца равна F руб. Определить, возможен ли арбитраж, и какую прибыль может получить арбитражер на момент исполнения контракта. Перечислить действия арбитражера.

Инвестор купил 100 акций компании X по Y руб. за акцию на спотовом рынке и открыл длинную позицию на трехмесячный расчетный фьючерсный контракт на акции компании X с ценой исполнения Z руб. за акцию. Лот - 100 акций. Через три месяца спот-цена акции равна F руб. Инвестор закрывает обе позиции. Определить общий финансовый результат для инвестора.

Какой опцион можно исполнить в любой рабочий торговый день до истечения срока действия опционного контракта?

Какой опцион можно исполнить только в день истечения срока действия опционного контракта?

На рисунке изображена зависимость прибыли инвестора от спот-цены базисного актива.

Какую операцию он совершил для создания такой позиции?

На рисунке изображена зависимость прибыли инвестора от спот-цены базисного актива:

Какую операцию он совершил для создания такой позиции?

На рисунке изображена зависимость прибыли инвестора от спот-цены базисного актива.

Какую операцию он совершил для создания такой позиции?

Ответы:

A. Продажа опциона "колл"

B. Покупка опциона "колл"

C. Продажа опциона "пут"

=D. Покупка опциона "пут"

На рисунке изображена зависимость прибыли инвестора от спот-цены базисного актива.

Какую операцию он совершил для создания такой позиции?

Инвестор одновременно купил акцию А и опцион пут на эту же акцию. Чему равнозначна эта комбинация по своему финансовому результату?

Инвестор одновременно продал акцию А и опцион пут на эту же акцию. Чему равнозначна эта комбинация по своему финансовому результату?

Инвестор одновременно продал акцию А и купил опцион колл на эту же акцию. Чему равнозначна эта комбинация по своему финансовому результату?

Инвестор одновременно купил акцию А и продал опцион колл на эту же акцию. Чему равнозначна эта комбинация по своему финансовому результату?

Определите внутренние стоимости для нижеперечисленных опционов:

I. Опцион колл с ценой исполнения 300 руб. и спот-ценой базисного актива 250 руб.;

II. Опцион пут с ценой исполнения 300 руб. и спот-ценой базисного актива 250 руб.;

III. Опцион колл с ценой исполнения 250 руб. и спот-ценой базисного актива 300 руб.;

IV. Опцион пут с ценой исполнения 250 руб. и спот-ценой базисного актива 300 руб.;

Что такое опцион ITM (IN THE MONEY)?

Укажите из нижеперечисленных опционы ITM (IN THE MONEY)

I. Опцион колл с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.;

II. Опцион пут с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.;

III. Опцион колл с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб.;

IV. Опцион пут с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб.

Укажите из нижеперечисленных опционы OTM (OUT-OF-THE MONEY)

I. Опцион колл с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.;

II. Опцион пут с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.;

III. Опцион колл с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб.;

IV. Опцион пут с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб.

Укажите для каких из нижеперечисленных опционов существует внутренняя стоимость:

I. Опцион колл с ценой исполнения 530 руб. и спот-ценой базисного актива 350 руб.;

II. Опцион пут с ценой исполнения 420 руб. и спот-ценой базисного актива 360 руб.;

III. Опцион колл с ценой исполнения 350 руб. и спот-ценой базисного актива 530 руб.;

IV. Опцион пут с ценой исполнения 360 руб. и спот-ценой базисного актива 420 руб.

Цена исполнения в европейском трехмесячном опционе колл (пут) на акции компании X равна Y руб. за акцию. Лот - 100 акций. Инвестор купил (продал) данный опцион по цене Z руб. за акцию. К моменту истечения срока опциона спот-цена акции составила F руб. Определите финансовый результат операции для инвестора.

Инвестор купил 100 акций АО "X" по цене Y руб. А также продал европейский трехмесячный опцион колл на те же акции АО "X". Цена исполнения в контракте - Z руб. за одну акцию. Премия по опциону - F руб. за акцию. Лот - 100 акций. Через N месяца инвестор закрывает обе позиции при спот-цене акции J руб. Определите финансовый результат инвестора.

Перед истечением срока действия опциона колл на акции компании X спот-цена акции равна Y руб., цена исполнения в контракте - Z руб. за акцию. Лот - 100 акций. Котировка (премия по опциону) составила F руб. за акцию. Определить величину арбитражной прибыли и перечислить действия арбитражера.

Спот-цена акции - X руб., цена исполнения - Y руб., ставка без риска - R% годовых. Определить нижнюю границу премии европейского опциона колл (пут), который заключается на N дней. Финансовый год равен 365 дням.

Цена исполнения европейских опционов колл и пут на акции равна X руб. Срок действия контрактов - N месяцев. Цена опциона колл (пут) - Y руб. Цена спот акции - Z руб. Ставка без риска - R% годовых. В течение действия контрактов дивиденды на акции не выплачиваются. Определить величину премии опциона пут (колл).

Ответы:

Цена исполнения европейских опционов колл и пут на акции равна X руб. Срок действия контрактов - N месяца. Цена опциона колл - Y руб., опциона пут - Z руб. Ставка без риска - R% годовых. В течение действия контрактов дивиденды на акции не выплачиваются. Определить спот-цену акции.