Тема 1.6. Сделки с ценными бумагами, иностранными финансовыми инструментами. Договоры РЕПО

Временно непокрытая позиция согласно действующему регулированию - это:

Какие действия в соответствии с требованиями действующего законодательства Брокер не вправе совершить:

I. В результате которых стоимость портфеля клиента станет меньше соответствующего ему размера начальной маржи (за исключением специальных случаев, оговоренных в регулировании);

II. В результате которых стоимость портфеля клиента станет меньше соответствующего ему размера минимальной маржи (за исключением специальных случаев, оговоренных в регулировании);

III. В результате которых положительная разница между размером начальной маржи и стоимостью портфеля клиента увеличится (за исключением специальных случаев, оговоренных в регулировании);

IV. В результате которых положительная разница между размером начальной маржи и стоимостью портфеля клиента уменьшится (за исключением специальных случаев, оговоренных в регулировании).

В каком случае брокер вправе совершать действия, направленные на снижение размера минимальной маржи и (или) увеличение стоимости портфеля клиента (если стоимость портфеля клиента стала меньше размера минимальной маржи) в ходе следующей основной торговой сессии?

Какова должна быть стоимость портфеля клиента после закрытия позиций в ситуации, когда стоимость портфеля стала меньше размера минимальной маржи согласно действующему регулированию?

Документом, в котором определяются условия договора займа, с использованием которого заключена маржинальная сделка, может быть (выберите все подходящие варианты ответа):

Во внутреннем учете брокера в отношении клиента с повышенным уровнем риска учитывается наличие 100 обыкновенных акций эмитента А. Цена последней сделки на анонимных торгах организатора торговли с указанными ценными бумагами равна 65 рублей. В интересах клиента сегодня была заключена сделка по продаже 50 обыкновенных акций эмитента А со сроками расчетов T+2. Иные обязательства в отношении указанных ценных бумаг, а также права требования по ранее заключенным сделкам, на текущий момент отсутствуют.

Чему равна плановая позиция по указанной ценной бумаге (для данного клиента), если указанная ценная бумага не входит в перечень ликвидных ценных бумаг, применяемый брокером в отношении данного клиента?

В портфеле клиента на текущий момент отсутствуют обыкновенные акции эмитента А. Клиент не является клиентом с особым уровнем риска. В каких случаях брокер вправе исполнить поручение клиента на продажу обыкновенных акций эмитента А (при условии, что текущая стоимость портфеля клиента в соотношении с размером маржи достаточна, чтобы заключение такой сделки не нарушало требований регулятора, а также иные, не указанные в описаниях условия, не оказывают влияния на ответ).

I. Это обыкновенные акции российского эмитента, ставка риска по ценной бумаге, определенная клиринговой организацией, равна 15% (рассчитана исходя из уровня надежности, равного 97,5%);

II. Это обыкновенные акции российского эмитента, ставка риска по ценной бумаге, определенная клиринговой организацией, равна 10% (рассчитана исходя из уровня надежности, равного 99,5%);

III. Это обыкновенные акции иностранного эмитента, ставка риска по ценной бумаге, определенная клиринговой организацией, равна 10% (рассчитана исходя из уровня надежности, равного 99%);

IV. Это обыкновенные акции российского эмитента, клиринговая организация свою ставку риска не раскрывает, ставка риска по ценной бумаге, определенная брокером, равна 50% (рассчитана исходя из уровня надежности 99%).

При определении перечня ликвидных ценных бумаг для своих клиентов как брокер имеет право поступить в соответствии с действующим законодательством?

Брокер в интересах клиента со стандартным уровнем риска совершил сделку по продаже ценных бумаг при отсутствии соответствующих ценных бумаг на момент заключения сделки в портфеле клиента. При этом нормы действующего законодательства нарушены не были. Из нижеперечисленных вариантов выберите все однозначно достоверные утверждения (то есть утверждения, на которые наличие иной информации помимо изложенной в настоящем вопросе, не оказывает никакого влияния):

В портфель клиента входят следующие активы и обязательства:

- акции обыкновенные эмитента "А" - 50 шт., цена одной штуки равна 500 рублей, значение начальной ставки риска равно 15%;

- облигации обыкновенные эмитента "Б" - 20 шт., цена одной штуки равна 101,5% от номинала (с учетом накопленного купонного дохода), номинал облигации равен 1000 рублей, значение начальной ставки риска равно 5%.

Брокер ранее в течение текущего торгового дня заключил в интересах данного клиента сделку с обыкновенными акциями эмитента "А" по продаже 30 шт. акций по цене 490 рублей со сроком расчетов T+2.

Чему равна стоимость портфеля клиента на текущий момент?

Примечание: никакие иные активы, обязательства, задолженность клиента перед брокером, влияющие на определение стоимости портфеля клиента, размера начальной или минимальной маржи, не входят в портфель клиента; поданные клиентом и не исполненные еще брокером заявки отсутствуют; все указанные цены являются ценами, используемыми при расчетах в соответствии с требованиями законодательства.

В портфель клиента входят следующие активы и обязательства:

- акции обыкновенные эмитента "А" - 50 шт., цена одной штуки равна 500 рублей, значение начальной ставки риска равно 15%;

- облигации обыкновенные эмитента "Б" - 20 шт., цена одной штуки равна 101,5% от номинала (с учетом накопленного купонного дохода), номинал облигации равен 1000 рублей, значение начальной ставки риска равно 5%.

Брокер ранее в течение текущего торгового дня заключил в интересах данного клиента сделку с обыкновенными акциями эмитента "А" по продаже 30 шт. акций по цене 490 рублей со сроком расчетов T+2.

Чему равен размер начальной маржи на текущий момент?

(Примечание: никакие иные активы, обязательства, задолженность клиента перед брокером, влияющие на определение стоимости портфеля клиента, размера начальной или минимальной маржи, не входят в портфель клиента; поданные клиентом и не исполненные еще брокером заявки отсутствуют; все указанные цены являются ценами, используемыми при расчетах в соответствии с требованиями законодательства).

Ценная бумага в день T0 перестала соответствовать требованиям законодательства для ценных бумаг, по которым может возникать или увеличиваться отрицательное значение плановой позиции. Брокер исключил данную ценную бумагу из перечня ликвидных ценных бумаг на 25 день с даты T0. Выберите верное утверждение:

I. Брокер не нарушил требований действующего законодательства, так как он вправе не исключать ценную бумагу в сложившейся ситуации из перечня ликвидных ценных бумаг до момента, пока в портфеле одного или нескольких клиентов учитываются такие ценные бумаги или обязательства по их поставке.

II. Брокер не нарушил требований действующего законодательства, так как он вправе исключить ценную бумаг в срок, превышающий 25 дней в даты T0.

III. Брокер нарушил требования законодательства, так как он не вправе исключать ценную бумагу до истечения 30 дня с даты T0.

IV. Брокер нарушил требования законодательства, так как он обязан исключить ценную бумагу их перечня ликвидных ценных бумаг раньше.

Основная торговая сессия на бирже завершается в 19:00 по московскому времени. В 17:00 стоимость портфеля клиента стала меньше соответствующего ему размера минимальной маржи. В каком из нижеперечисленных случаев брокер нарушил законодательство?

I. До окончания текущей основной торговой сессии проведения организованных торгов ценными бумагами в день, в который наступило указанное обстоятельство, брокер совершил действия по снижению указанного размера минимальной маржи.

II. До окончания следующей основной торговой сессии проведения организованных торгов ценными бумагами в день, в который наступило указанное обстоятельство, брокер совершил действия по снижению указанного размера минимальной маржи.

III. До окончания следующей основной торговой сессии проведения организованных торгов ценными бумагами в день, в который наступило указанное обстоятельство, брокер совершил действия по увеличению стоимости портфеля клиента.

IV. Во всех перечисленных случаях брокер не допустил нарушения требований законодательства.

Как брокер вправе закрыть позиции клиентов - осуществить действия, направленные на уменьшение размера минимальной маржи и (или) на увеличение стоимости портфеля клиента?

I. На организованных торгах российского организатора торговли независимо от цены.

II. На организованных торгах иностранной биржи независимо от цены.

III. Брокер покупает ценные бумаги на внебиржевом рынке по цене, не выше максимальной цены любой сделки в анонимных торгах за последние 15 минут.

IV. Брокер совершает сделку с ценными бумагами, которые не допущены на момент сделки к анонимным торгам организатора торговли.

По обыкновенным акциям эмитента "А" двухдневная ставка риска, раскрываемая клиринговой организацией, составляет 15%. Текущая рублевая оценка обязательств по поставке обыкновенных акций эмитента "А", учитываемых в рамках портфеля клиента "X", составляет 105 рублей. Права требования, которые учитываются в рамках портфеля клиента "X" (возникшие в результате заключения сделки по продаже обыкновенных акций эмитента "А"), составляют 100 рублей. Кроме того, в портфеле клиента учитываются 17 рублей. Клиентом какой категории может быть клиент, если учесть, что брокер не нарушает требований законодательства, а также никакие иные активы, обязательства, задолженность не оказывают влияния на стоимость портфеля клиента и (или) размер начальной и (или) минимальной маржи (выберите все возможные варианты ответа)?

I. Клиент со стандартным уровнем риска.

II. Клиент с повышенным уровнем риска.

III. Клиент с особым уровнем риска.

Ценная бумага (финансовый инструмент) иностранного эмитента не квалифицирована в качестве ценной бумаги в соответствии с российским законодательством. Выберите верные утверждение в отношении операций брокера с такой ценной бумагой.

I. профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность, вправе совершать гражданско-правовые сделки по приобретению таких ценных бумаг только за счет клиентов с особым уровнем риска;

II. профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность, вправе совершать гражданско-правовые сделки по приобретению таких ценных бумаг только за счет клиентов, являющихся квалифицированными инвесторами;

III. брокер не вправе принимать поручения на совершение операций с такими ценными бумагами;

IV. брокер обязан вести внутренний учет операций с такими ценными бумагами.

Ценная бумага иностранного эмитента не квалифицирована в качестве ценной бумаги в соответствии с российским законодательством. Выберите верные утверждения в отношении учета таких ценных бумаг российским депозитарием.

I. Российский депозитарий не вправе совершать инвентарные депозитарные операции при осуществлении учета таких ценных бумаг.

II. Российский депозитарий не вправе совершать операции, связанные с обременением таких ценных бумаг обязательствами.

III. Российский депозитарий не вправе совершать глобальные операции в отношении указанных ценных бумаг.

Членом Ассоциации национальные нумерующих агентств (Association of National Numbering Agencies) от России является:

Кодом, символы которого непосредственно позволяют квалифицировать ценную бумагу согласно российскому законодательству, является:

Согласно присвоенному коду CFI невозможно согласно действующему законодательству автоматически квалифицировать ценную бумагу. Какая организация проводит квалификацию иностранных ценных бумаг (по обращению заинтересованного лица)?

Код CFI может быть присвоен:

Иностранная ценная бумага имеет ISIN и код CFI. Укажите верное утверждение в отношении данной ценной бумаги, для которого приведенной информации достаточно:

I. Может быть допущена к организованным торгам в Российской Федерации.

II. Может быть квалифицирована в качестве ценной бумаги без обращения в Банк России.

III. Может быть предметом сделки, совершаемой в интересах неквалифицированного инвестора.

IV. Верных утверждений, для которых достаточно приведенной в вопросе информации, нет.

Ценная бумага иностранного эмитента не квалифицирована в качестве ценной бумаги в соответствии с российским законодательством. Российский брокер исполнил поручение клиента по приобретению таких ценных бумаг и не нарушил требования действующего законодательства. Какое юридическое лицо может являться клиентом брокера, если предположить, что иная информация, не указанная в соответствующем ответе на вопрос, не оказывает влияния на ответ?

Ценная бумага иностранного эмитента не квалифицирована в качестве ценной бумаги в соответствии с российским законодательством. Российский брокер исполнил поручение клиента по приобретению таких ценных бумаг и не нарушил требования действующего законодательства. Какое физическое лицо может являться клиентом брокера, если предположить, что иная информация, не указанная в соответствующем ответе на вопрос, не оказывает влияния на ответ?

I. Физическое лицо имеет квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, но никогда не работало в компаниях на финансовом рынке.

II. Физическое лицо является новичком на финансовом рынке, но имеет депозит в одной из российских кредитных организаций в размере 10 млн. рублей.

III. Физическое лицо является новичком на финансовом рынке, но имеет указанные в настоящем пункте ценные бумаги иностранного эмитента, не квалифицированные как ценные бумаги в соответствии с российским законодательством, оценка стоимости таких ценных бумаг составляет 10 млн. рублей.

IV. Физическое лицо работало на протяжении 5 лет в саморегулируемой организации профессиональных участников финансового рынка.

Ценная бумага иностранного эмитента не квалифицирована в качестве ценной бумаги в соответствии с российским законодательством. Брокер в свободном доступе в информационно-телекоммуникационной сети "Интернет" разместил информацию инвестиционного характера, направленную на привлечение инвесторов, о ряде ценных бумаг, в том числе об указанной ценной бумаге. Брокер (выберите верное утверждение):

I. Нарушил требования действующего законодательства только в случае, если не указал на одной странице с размещаемой информацией об указанной ценной бумаге информацию о том, что указанная ценная бумага предназначена только для квалифицированных инвесторов;

II. Безусловно нарушил требования действующего законодательства;

III. Не нарушил требования действующего законодательства, если брокер на момент размещения информации в информационно-телекоммуникационной сети Интернет уже обратился в Банк России с просьбой о квалификации соответствующей ценной бумаги;

IV. Безусловно не нарушил требования действующего законодательства.

Иностранной ценной бумаге присвоен код CFI. Первые три символа - ESV. Данная ценная бумага:

Иностранной ценной бумаге присвоен код CFI. Первые два символа - DC. Данная ценная бумага:

I. Однозначно квалифицируется как депозитарная расписка на облигации.

II. Однозначно квалифицируется как конвертируемая облигация.

III. Квалифицируется как конвертируемая облигация или депозитарная расписка на конвертируемые облигации в зависимости от еще одного символа в коде CFI.

IV. Квалифицируется как неконвертируемая или конвертируемая облигация в зависимости от еще одного символа в коде CFI.

Иностранному финансовому инструменту присвоен код CFI. Шестой символ - Z. Данный финансовый инструмент:

Иностранному финансовому инструменту присвоен код CFI. Первые два символа - OC. Данный финансовый инструмент:

Иностранная ценная бумага допущена к публичному обращению в Российской Федерации. Какие из указанных ниже утверждений однозначно верно исходя из данного факта?

I. Эта ценная бумага прошла процедуру листинга на иностранной бирже, входящей в перечень, утвержденный Банком России.

II. Эмитентом данной бумаги является иностранная организация с местом учреждения в государствах, с соответствующими органами (соответствующими организациями) которых Банком России заключено соглашение, предусматривающее порядок их взаимодействия.

III. Эта ценная бумага имеет ISIN и CFI.

IV. Эта ценная бумага квалифицирована в соответствии с российским законодательством как акция, облигация или депозитарная расписка на акции или облигации.

Согласно российскому законодательству о ценных бумагах предметом договора репо могут быть?

Могут ли стороны договора репо определить момент возврата ценных бумаг как момент востребования?

Для какого договора репо является характерным сохранение права собственности на активы, непосредственно являющиеся предметом договора репо либо внесенные в имущественный пул, к которому относится ценная бумага, являющаяся предметом договора репо?

Какие действия с ценными бумагами, внесенными в имущественный пул, может совершить продавец по первой части договора репо с клиринговыми сертификатами участия на Московской бирже?

Сторонами договора репо согласно законодательству Российской Федерации о ценных бумагах могут быть:

Что такое "договор обратного репо" с точки зрения теории и практики финансового рынка:

На российском рынке по технологии трехстороннего репо заключаются:

Какие функции обычно (в мировой практике) передаются агенту (третьей стороне, которая не является ни продавцом, ни покупателем по первой части репо) при заключении договора трехстороннего репо?

Какая организация разработала GMRA (Global Master Repurchase Agreement)?

Укажите верные характеристики рынка репо с клиринговыми сертификатами участия на Московской бирже (выберите все верные варианты)?

I. Сделки заключаются в рублях и долларах США.

II. Сделки заключаются только в адресном режиме.

III. Сделки являются бездисконтными (непосредственно к клиринговым сертификатам участия, являющимся предметом сделок, дисконты не применяются).

IV. Сделки могут быть заключены как в интересах квалифицированных, так и неквалифицированных инвесторов.

Стороны в договоре репо определили лицо, которое на основании соглашений со сторонами договора репо определяет сумму денежных средств (количество ценных бумаг), подлежащих передаче по договору репо, и предъявляет сторонам требования, предусмотренные договором репо. Указанное лицо согласно действующему законодательству Российской Федерации о ценных бумагах может являться:

Стороны заключили договор репо. В договоре не предусмотрено никаких условий, связанных с уплатой денежных сумм и (или) передачей ценных бумаг, в случае изменения цены ценных бумаг, переданных по договору репо. Выберите из нижеприведенных верное утверждение.

I. Договор репо заключен с нарушением требований действующего законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, так как необходимо предусмотреть обязанность хотя бы одной стороны уплачивать денежные суммы и (или) передавать ценные бумаги в случае изменения цены ценных бумаг, переданных по договору репо.

II. Договор репо заключен с нарушением требований действующего законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, так как необходимо предусмотреть обязанность одной стороны или каждой из сторон уплачивать денежные суммы и (или) передавать ценные бумаги в случае изменения цены ценных бумаг, переданных по договору репо.

III. Договор репо заключен с нарушением требования действующего законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, так как стороны обязаны были предусмотреть хотя бы денежные выплаты друг другу в случае изменения цены ценных бумаг, переданных по договору репо.

IV. Договор репо заключен без нарушений требований действующего законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.

Согласно GMRA (Global Master Repurchase Agreement) к событиям неисполнения (Event of Default) относятся:

I. Одна из сторон допустила технический дефолт по долговым ценным бумагам, выпущенным данной стороной.

II. Продавец или покупатель по первой части договора репо не исполнил маржинальное требование в течение минимального периода, определенного договором (приложением к договору).

III. Срок исполнения обязательств стороны не наступил, однако сторона по договору признала перед другой, что не намерена исполнять свои обязательства в рамках договора.

IV. Одна из сторон не исполняет какое-либо обязательство, предусмотренное договором репо, при этом само неисполнение обязательства не относится согласно GMRA к событиям неисполнения, однако добросовестной стороной было подано уведомление об исполнении указанного обязательства, и недобросовестная стороны не исполнила его в течение 7 дней.

Как определяется дата досрочного погашения (Early Termination Date) Согласно GMRA (Global Master Repurchase Agreement) в случае наступления события неисполнения (Event of Default) (за исключением случая автоматического досрочного прекращения при несостоятельности одной из сторон):

I. Должна быть однозначно установлена в договоре (приложении к договору) и (или) генеральном соглашении.

II. Определяется добросовестной стороной, о чем уведомляется недобросовестная сторона.

III. Определяется судом при обращении добросовестной стороны.

IV. Определяется репозитарием по обращению добросовестной стороны.

Что такое эквивалентные ценные бумаги (Equivalent Securities) согласно GMRA (Global Master Repurchase Agreement) (для случая неконвертируемых бумаг):