Косвенные и прямые корректировки с учетом рисков на основе фактических показателей

162. Прежде всего следует разграничить косвенные и прямые корректировки. Косвенные корректировки с учетом рисков являются лишь результатом изменения величины вознаграждения со временем, на которое кредитная организация не оказывает непосредственного влияния. На практике это соответствует изменению стоимости акций или иных фондовых инструментов в течение периода отсрочки или срока задержки и не относится к выплатам в денежной форме <*>.

--------------------------------

<*> Косвенные корректировки с учетом рисков также возможны, когда предоставление права на получение утвержденного вознаграждения в денежной форме согласовано с наблюдаемыми показателями акций или других аналогичных инструментов или поведением заранее установленных индикаторов. В частности, это можно наблюдать в кредитных организациях, которые не желают или не могут использовать акции для выплат своим работникам.

Напротив, прямые корректировки с учетом рисков требуют принятия кредитной организацией официального решения (или наличия официального процесса) об уменьшении суммы вознаграждения, которое уже начислено и утверждено. Такое решение может быть принято только на основе показателей рисков или других показателей результатов деятельности работника, которые становятся известны со временем. Как правило, для него необходимы четкие, заранее определенные цели или триггеры.

163. Косвенные корректировки с учетом рисков едва ли можно считать эффективным самостоятельным механизмом создания надлежащих стимулов, связанных с принятием рисков для большинства работников, поскольку рыночные цены могут меняться по разным причинам, не имеющим отношения к действиям работника (например, может измениться риск совокупной стоимости рынка акций), а также индивидуальные решения и показатели большинства работников мало влияют на стоимость кредитной организации. При этом косвенные корректировки могут быть несколько более эффективными для руководителей высшего звена, так как их действия влияют на кредитную организацию в целом. Поэтому в принципе их действия должны влиять на рыночный курс акций кредитной организации. Остается открытым вопрос о том, достаточно ли прочна связь между их действиями и курсом акций.

164. Ограничения на передачу, такие как принцип периода ограничения передачи акций, влияют на принятие рисков работниками, только увеличивая период, в течение которого проводятся косвенные корректировки. Если косвенные корректировки не являются эффективным механизмом регулирования принятия рисков работниками, то неэффективным будет и принцип периода ограничения передачи акций. По этой причине, как указано в определениях, приведенных в Приложении 2, ограничения на передачу не следует рассматривать как замену более продолжительного периода отсрочки.