2.2.4. Баланс между корректировками на основе ожидаемых и фактических показателей

107. Корректировки на основе ожидаемых показателей обладают преимуществом своевременности и непосредственно воздействуют на принятие рисков. Однако в отсутствие достаточного времени для реализации предполагаемых рисков эти показатели могут оказываться ненадежными, а их эффект часто подавляется краткосрочными показателями деятельности.

108. В то же время корректировки на основе фактических показателей обладают тем преимуществом, что позволяют кредитным организациям проводить переоценку результатов деятельности работников с учетом реальных рисков. При этом может использоваться информация о показателях риска. Она может включать информацию об убытках или ошибках, допущенных в процессе деятельности, а также оценку рисков в течение периодов начисления вознаграждения (например, ошибки, вызванные предоставлением работником неправильных сведений о риске, поскольку такие ошибки выявляются, когда показатели риска не соответствуют ожидаемым). В случае задержки корректировки вознаграждения влияние корректировок на основе фактических показателей на принятие рисков будет менее непосредственным, чем при корректировке на основе ожидаемых показателей, поскольку работники могут воспринимать стоимость отсроченного вознаграждения как менее значительную. Однако задержка является одной из важнейших составляющих отсрочки и корректировки вознаграждения на основе фактических показателей.

109. Для обеспечения эффективности и четкого отличия от корректировок на основе ожидаемых показателей отсроченное вознаграждение должно быть отложено достаточно надолго до начала периода предоставления права на его получение. Первоначально действует задержка в предоставлении права на отсроченное вознаграждение продолжительностью 12 месяцев, а затем годовая или более длительная задержка в предоставлении права на оставшиеся суммы, как принято в большинстве кредитных организаций, которая должна создавать надлежащие стимулы и в большинстве случаев обеспечивать возможность эффективного контроля за показателями рисков.

110. Эффективность отсрочки и корректировок вознаграждения на основе фактических показателей может варьироваться в зависимости от обязанностей и должности. В том случае, когда работникам трудно понять, каким образом они могут повлиять на показатели кредитной организации в целом в краткосрочной перспективе, им еще труднее понять, как они могут повлиять на ее показатели в долгосрочной перспективе. Тем не менее для некоторых работников это влияние является настолько очевидным, что может учитываться в индивидуальном порядке. В частности, вследствие стратегического значения для кредитной организации долгосрочные показатели результатов деятельности и отсрочки на период продолжительностью несколько лет в основном применяются для руководителей высшего звена.

111. При осуществлении некоторых видов деятельности риски, как правило, действуют только в течение текущего периода, уменьшая потенциальную необходимость в корректировке на основе фактических показателей (или отсрочке). В качестве примера можно привести трейдера, имеющего дело с валютными свопами, который, как правило, закрывает позиции в конце каждого дня, поэтому его чистая прибыль по состоянию на конец года достаточно хорошо известна. При этом долгосрочные последствия такой деятельности могут быть неочевидны, но должны приниматься во внимание. Например, если трейдер, имеющий дело с валютными операциями, не закрывает позиции в конце дня, в определенный день могут возникнуть убытки, превышающие прибыль за несколько месяцев, а в долгосрочной перспективе это может иметь существенные последствия для уровня рыночного риска организации и использования ликвидных ресурсов, причем по-прежнему могут действовать операционный, репутационный и комплаенс-риски.

112. Кроме того, при определении корректировок с учетом рисков следует учитывать гипотетические риски с низкой вероятностью, но очень большим объемом возможных убытков (далее - катастрофические риски). В частности, многие кредитные организации используют стоимость капитала для преобразования экономического капитала в его стоимостный эквивалент, вводя "надбавку" на катастрофические риски, связанные с данными видами деятельности или позициями. Такие методы позволяют оценивать надбавку на катастрофические риски на основе ожидаемых показателей. Однако для многих видов деятельности катастрофические риски трудно оценить на основе ожидаемых показателей, поэтому могут возникать трудности в проведении надежных стандартных корректировок с учетом рисков. В этом случае кредитные организации могут использовать стресс-тестирование или стресс-показатели для обеспечения того, чтобы корректировки на основе ожидаемых показателей учитывали неблагоприятные, но вероятные сценарии. При этом, поскольку катастрофические риски могут быть обусловлены различными маловероятными сценариями, корректировка на основе ожидаемых показателей с применением стресс-тестов едва ли позволит учесть все сценарии такого рода. Теоретически методы отсрочки, связанные с корректировкой на основе фактических показателей, должны более точно и полно учитывать истинную величину таких рисков. Однако методы отсрочки также могут полностью не учитывать все вышеупомянутые сценарии, поскольку работники могут предполагать, что большинство таких сценариев не реализуется. Поэтому корректировки с учетом рисков на основе ожидаемых показателей и корректировки с учетом рисков на основе фактических показателей являются взаимодополняющими способами корректировки для учета катастрофических рисков.

113. Практика отсрочки может применяться для создания стимулов, связанных с двумя типами рисков. В случае "обычных" рисков, т.е. рисков, которые достаточно понятны и серьезность и временной диапазон которых можно оценить, период отсрочки и график начисления вознаграждения должны совпадать с периодом получения фактических результатов реализации риска или иметь большую продолжительность, и в идеальном случае корректировки на основе фактических показателей должны быть согласованы с этими результатами. В случае не поддающихся измерению и моделированию рисков период получения сведений о реализации рисков и их точный характер могут быть недостаточно понятны. При наличии таких рисков отсрочка может быть особенно полезна, поскольку надежность корректировки на основе ожидаемых показателей будет ниже. При этом период отсрочки должен быть относительно продолжительным, а график начисления вознаграждения должен быть "с нагрузкой на конец периода". В отдельных случаях может требоваться, чтобы корректировки на основе фактических показателей зависели от более крупных (агрегированных) показателей рисков, таких как отчетные показатели кредитной организации (для руководителей высшего звена) или результаты деятельности подразделения (для других работников).

114. В идеальном случае продолжительность временного диапазона отсрочки должна соответствовать временному диапазону рисков, чтобы обеспечить эффективность процесса корректировки с учетом рисков (результаты должны быть зафиксированы и измерены). Однако это далеко не всегда возможно. В частности, отсрочка может быть неэффективной при ограничении стимулов для работников, которые имеют возможность подвергать кредитную организацию чрезвычайно долгосрочным рискам, поскольку маловероятно, что такие риски реализуются в течение разумного периода отсрочки. В таких случаях большее значение имеют корректировки на основе ожидаемых показателей. Например, при предоставлении долгосрочных кредитов, например ипотечных кредитов, маловероятно, что период отсрочки продлится до конца срока кредитования, поэтому может быть целесообразной корректировка на основе ожидаемых показателей, в частности учет ожидаемых потерь по кредитам.

115. Очевидно, что чем выше качество корректировки на основе ожидаемых показателей, тем меньше необходимость в корректировке на основе фактических показателей <*>. Однако до настоящего времени корректировки с учетом рисков на основе ожидаемых показателей в основном исходили из субъективной оценки потенциальных рисков. Более того, вследствие неопределенности вознаграждения всегда будет существовать необходимость в корректировке на основе фактических показателей, чтобы ретроспективно сопоставить реальные показатели и предположения о рисках. Это означает, что, как правило, потребуется сочетание обоих подходов. В любом случае влияние корректировок вознаграждения должно быть согласовано с действиями работников и/или подразделений и их влиянием на уровень риска, принятого кредитной организацией.

--------------------------------

<*> При определении и применении корректировок с учетом рисков на основе фактических показателей следует принимать во внимание уже проведенные корректировки с учетом рисков на основе ожидаемых показателей, чтобы избежать двойного учета рисков.