Переход к режиму плавающего курса

Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса в ноябре 2014 года. Введению плавающего курса предшествовал многолетний период постепенного повышения гибкости курсообразования, в течение которого Банк России последовательно сокращал свое присутствие на внутреннем валютном рынке. Переход к режиму плавающего курса проходил постепенно, чтобы смягчить процесс адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса в условиях более гибкого курсообразования.

Такая длительная "подготовительная работа" способствовала повышению степени готовности участников рынка и экономики в целом к переходу к плавающему курсу. Так, к моменту перехода российский финансовый рынок подошел с очень умеренным уровнем долларизации депозитов населения (19,8% на 01.10.2014 при максимуме 38,5% на начало 2003 г.). В 2011 - 2013 гг. на всех основных сегментах кредитного и депозитного рынков происходило постепенное замещение валютных кредитов и депозитов рублевыми: рублевые операции росли быстрее, чем валютные (последние на отдельных сегментах даже сокращались).

Это позволило смягчить остроту последствий резкого роста курсовой волатильности в 2014 - 2015 гг. для российской экономики и сгладить турбулентность на финансовом рынке в этот период. После перехода к плавающему курсу эпизоды роста долларизации за счет притока средств на валютные депозиты были локальными и длились не более 1 - 2 месяцев. В целом в 2014 - 2015 гг. долларизация депозитов населения обеспечивалась исключительно ростом курса доллара. В среднем в 2014 г. рублевые депозиты населения сокращались на 0,16% в месяц, а валютные (исключая переоценку) - на 0,37%. В 2015 г. рублевые депозиты росли вдвое быстрее, чем валютные (1,5 и 0,7% в месяц соответственно).